青岛利群百货集团股份有限公司在2016年底通过了证监会的审核，获得了通往资本市场的“门票”。作为山东老牌产权（原区域柜台市场的俗称）企业，利群实现A股IPO的消息无疑使得产权市场投资者颇为兴奋，因为若以10元/股左右的发行价计算，就将有近百位股东成为千万富翁。
发力24年终于上市
作为在青岛本土发展顺风顺水的零售商业巨头，利群集团在资本市场的发展却颇为坎坷。1992年，利群百货股份有限公司（利群集团前身）为缓解资金压力，开始向社会发行股份募集资金，也就是后来说的内部职工股，公司注册资本由此升至2440万元，为其后续扩张提供了强力资金支持。
到了1998年，国务院发文要求各地“清理整顿、停止股票交易业务”，利群集团的股票与山东其他产权企业一样退出市场交易，但其股权结构变得十分分散。到了2010年公司法人股比例已降至2.13%，剩余比例全部为社会公众股。为了上市，利群集团开始回购社会公众股，或者投资者以1股利群集团置换1股利群百货，并设置50万股的最低交易以收缩股东人数。此举确实为利群百货如今的上市扫除了障碍。
新股募集资金超过19亿元
目前利群百货共有45家全资、控股子公司，门店经营面积合计达116万余平方米，涉及百货、超市、家电零售及品牌代理、批发业务。经过近二十年的快速发展，逐渐形成集百货零售连锁、商业物流配送、品牌代理与运作、电子商务等多业态于一体的发展格局。作为山东半岛零售行业巨头，利群百货的成长发展道路在中国本土商业发展进程中有着典型的代表性。
根据招股说明书，利群百货本次将发行新股数量17600万股，占本次发行后总股本的比例不超过20.45%，本次发行不安排老股转让，募集资金超过19亿元。招股书显示，利群百货发行前自然人股东就达到136位，其中有91位股东的持股数量在百万股以上，若以利群百货市场普遍估算的10元/股左右发行价计算，这些股东都将成为千万富翁。
代理+物流优势护航业绩
中国百货商业协会发布的数据显示，81家大中型百货零售企业3年前的销售总额为2282.7亿元，同比仅增长8.92%，利润总额同比下降6.14%。利群集团近几年营业收入维持在103亿左右，净利润也基本维持在3.33亿以上水平，放在中国经济近几年的持续下行的发展形势和商业百货零售市场实体经济整体受到电商冲击的大背景下，维持销售业绩和盈利能力实属不易。
经过对招股说明书和公开资料进行梳理可以看出，利群百货快速发展主要归功于超前的经营理念和管理体系。依托品牌代理的买手经销，配合旗下品牌批发代理公司运营与依托强大物流批发配送体系的区域深耕细作，将利润增长点延伸至上游企业，提升公司整体盈利能力，这一创新业务经营模式充分体现了利群百货经营管理的健康和可持续性。
平均投资收益率达到40%
公开资料显示，利群集团积极回报社会和广大股东，其高比例现金分红、送红股等都赢得广大权证市场投资者的赞叹。根据统计测算，利群集团年平均投资收益率达到40%，远高于同期银行贷款利率，其最初的权证投资者已获得数十倍于原始投资的丰厚回报。
利群百货也没有丢掉其大股东的“优良传统”，在面对中小股东的投资利益上，积极维护股东各项权益，在面对商业市场经营环境日益复杂困难的情况下仍然坚持每年分红，积极回报广大股东。根据招股说明书，公司每年都有较高比例分红的回报举措，充分体现了利群百货强劲的发展动力和良好的财务状况。
“百货+超市+电器”格局不变
据记者采访了解到，利群集团未来几年将继续扩张百货门店数量，利用募集资金在青岛的即墨、莱西和平度，以及江苏的连云港等地投资新设百货门店，并利用现有品牌代理资源加强同异地供应商的合作。此外还将利用自有资金加强山东省南部和西部地区的百货门店建设。
此外，在现有“百货+超市+电器”的基础上，利群百货将选取部分地理位置优越、具备良好消费环境的商业物业，开设大型超市，增加专业超市的数量，并提高专业超市数量占零售门店的比重。上述零售门店扩张完成后，公司的经营面积和自有物业面积均会显著提高，不仅可以容纳更多品牌进驻，提供品类丰富的商品，迎合国内日益增长的消费需求，也可充分利用批发和物流体系的高效便利，顺利地完成门店的招商工作，能够为门店的运营提供强有力的支持和保证。
（掌上青岛/青网记者 李莎莎）
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